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小資被動收入的迷思

先看看一個最近又「爆掉」的案例:小資族注意!「懶人包租公」有詐 OL砸47萬損失慘重

徐銘達看起來老實,又是證照課老師,且拿的出房東租約,物件細究換算年報酬率約4.7%,應是低風險的穩定收租物件,不至於詐騙。」這個想法,跟「這個男人看起來很老實,有穩定的工作,應是可交往的對象,而且收入不高,不至於劈腿。」有什麼兩樣? 47萬可以買多少衣服、包包、鞋子?可以吃多少大餐?可以出國旅遊多少次?可以做多少的醫美?

是不是?是不是?是不是?

我們藉此案例來做個反思,在過去的20年間, 市面上幾乎所有把各種現金流資產,拆成小單位賣給小額投資人的公司或組織,最後的下場也幾乎都殊途同歸,不是有預謀的拔插頭,就是發生預料外的經營狀況,然後無預警倒閉,結果跟拔插頭沒兩樣。請大家仔細回想一下,是不是這樣?

所以,在評估一件投資(如果您硬要稱為投資的話)的時候,項目背後的操盤人或管理單位,反而比項目本身的獲利模式還重要,特別是各種時下流行的,把各種現金流資產包,拆成小單位來銷售的投資項目。

從不動產可以延伸出的資產包有很多種,產權收租金、債權收利息、二房東模式的租金價差......等等,都可以把預估的現金流收入,用一個投資報酬率推算回去,得出一個「合理定價」的資產包。一個投資單位可以大到一百萬台幣,也可以小到一萬元台幣。而除了不動產,各種五花八門的「類包租公」模式,也百家爭鳴的搶食小資族的點滴積蓄。例如:太陽能發電、自助洗車廠、自助洗衣店......bla bla。最近還有什麼最新的項目,可以去問問那個新竹百萬部落客Jerry,他一定知道。

讓我們一起用大舌頭說:
你想要被動收入嗎?你想要財務自由嗎?來跟Jerry擊掌說:「你來對地方了!」 

抱歉,每次想到他就實在忍不住。

回到主題,這些五花八門的「穩定收租」或「穩定獲利」資產包,往往獲利模式看起來、聽起來,都無懈可擊。但也就因為如此,在吸了幾億、幾十億的資金後,往往就會發生一些意料外的質變。記住,手上管理一百萬別人的錢,跟手上管理別人一百億的錢,是完全不一樣的;儘管投資的是同一個標的、同一個項目。手上管理的錢只要一多,一來可以從事的「冒險」選擇變多了,二來人的貪念也會隨之而起。就像我們許多描述公務體系的文章中所說的一樣:支配權力的人,最初可能出自於善意,甚至起初也未因自己可以運作的權力而腐化,但是權力終究會對人產生致命的吸引力,終而將其改頭換面。

所以,所有這些小資被動收入的投資項目,最大的風險,其實是管理人或管理單位的人為風險,而非金融市場的系統風險而就過去20年的經驗看來,這些小資被動收入投資項目的平均期望獲利,完全不足以支付萬一項目倒閉、損失全部本金的風險貼水。我們在【寫給想投入房仲業的年輕人】一文中,也為大家說明過一個觀念,那就是當樣本數夠大的時候,所有的「不可期」反而會變成一種「相對可期」的狀況。我們真的無法預知,下一個新的項目,會發生什麼樣不可測的人為風險;但我們可以從20年下來所累積的資料庫,得出的「相對可期」結果就是:雖然不知道會以什麼樣的理由或狀況來結束,但它就是會結束!而且,是以悲劇的結局來收場(對投資人而言)。

說來也真是諷刺,很多人可能是覺得,那些標榜一年好幾倍收益的資金盤不靠譜,所以轉而投資這些看起來很靠譜,年化報酬率只有6~8%的小資被動收入項目,但結果最後的下場,也跟資金盤沒兩樣。平均的期望報酬,搞不好還比資金盤還低(因為資金盤起馬在爆掉之前,還給得出高報酬)!就好像女人覺得有錢男人花心,所以改挑那些沒錢的男人,但結果總是一再驗證:沒錢的男人並不會比較專一!

站在最客觀的立場,所有的小資族,最應該做的事,就是遠離所有小資被動收入的投資項目。你會中樂透的機率,比你真的去買樂透還要低!我們在【「複利投資」和「組織倍增」跟你想的不一樣!】一文中,就強調過好幾次:想追求穩定而強大的現金流,最大的關鍵仍然是「夠大的初始本金」,絕對不是在初始本金還不夠大的時候,去追求「高報酬」來讓小本金變大;而讓初始本金變大的最高期望值策略,絕對是追求「強力的本業」。

也就是說,如果您沒有出生在有雄厚祖產的家庭,也沒有找到這樣的人結婚,只能靠自己的雙手打拼的話(最簡單的判斷方式:您是否要自靠自己努力工作存錢來買車、買房、繳房貸?)那麼在你的初始本金還不夠大之前,請先完全專注在自己本業的提升,徹底忘了投資這回事。這聽起來很簡單,能做到卻很難,這也是為什麼,絕大多數的中下階層,都只能一輩子在中下階層,載浮載沉。人性總會自信地認為,自己就是下一個中樂透的行運兒!而如果專注於本業的提升後,仍然離自己所期望的生活相距甚遠的話,建議您好好閱讀這篇文章:【年輕人往上爬的關鍵 - 體力活、腦力活與人生期望值】。

除了夠大的初始本金之外,您對投資這件事的心態認知,是否已經達到「適合投資」的狀態,也是另一個不可或缺的元素。很殘酷的必須說,至少90%以上的小資族,根本不具備「適合投資」的心理狀態和專業知識。連我常用的「平均期望值」一詞,都一堆人搞不清楚或一知半解了,到底你覺得你憑什麼可以成為那5%不到,能在金融市場裡賺錢的散戶呢?不要跟我說因為你上了某某投資大師的課程,所以現在信心滿滿的可以成為贏家。

總之,不要再把你手中那已經少的有點可憐的錢,交到別人手上幫你投資了!這些「小資被動收入方案」每一次換的新花招,看起來都耳目一新、完美至極。但是結果,總是一再如德國哲學家黑格爾所言:「太陽底下沒有新鮮事,歷史給人們最大的教訓,就是人們永遠學不會教訓。

幾百萬、幾十萬、甚至幾萬,也都是錢,在送出去到別人手上之前,付個諮詢費給我、請我吃頓飯,應該才是最划算的投資了!讓您少賠的那些錢,不知道可以換多少的物質生活享受?而且,您的眼界和思考模式,絕對也會提升好幾個層級!還有,到底初始本金要累積到多少,才算是「夠大」?才算是可以慢慢進入到那個,以資產報酬取代勞務報酬的彼岸?

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讀者留言 : 01

Peter Chiang

2020/12/18

到底初始本金要累積到多少,才算是「夠大」?才算是可以慢慢進入到那個,以資產報酬取代勞務報酬的彼岸?
暗黑大留一手啊?

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