D A R K T R U T H

新聞來源：「街口」告「愛評網」前主管做假帳

假帳有分兩種，一種是真的假帳、一種是假的假帳。真的假帳就是愛評網前經營團隊所做的這種，讓買下它們的公子哥胡亦嘉氣的牙癢癢，卻還是拿這個尾大不掉的爛攤子沒輒。

通常有做過生意、當過老闆的人，一看財報就可以大略看得出來，那些帳很有可能是挖公司資源以中飽私囊的假帳，但偏偏這種帳常常在法律上又可以解釋（硬凹）的過去，因此往往你只能說它不合情、不合理，但偏偏人家就是合法。

而且愛評網不是上市公司，不受證交法、特別背信罪、特別侵占罪......等較嚴格法規的規範。在「公司自治」的角度，很多的「規範」幾乎就是創辦人或經營團隊說了算。只要符合公司章程（而公司章程往往也只是模糊帶過），你真的就拿他們沒輒。

真的要怪，也只能怪胡亦嘉公子自己財大氣粗，買下愛評網之前，沒有好好研究那些藏在細節裡的魔鬼。一旦發現當了冤大頭之後，想要壯士斷腕切掉一些明顯已是累贅的人事及支出，卻又被媒體冠上「慣老闆」、「惡意解雇」......等等的帽子。請相信我，每當發生這種事的時候，媒體是絕對不可能佔在公子哥這邊的，輿論一定是往討好「受迫害的」受薪階級去論述。當然，更不可能去討論這些「受迫害的」的受薪階級，是否還能對公司貢獻正產值？

而檢察官給予愛評網原經營團隊葉卉婷等人不起訴處分，其實只是再次反映了一件殘酷又無奈的事實，那就是絕大多數的檢察官和法官，根本完全不懂會計、不懂稅務、不懂做生意、沒當過老闆......，然後你要一個這輩子在擔任公職之前的人生，全都是在讀書和考試中度過的人，來判定一件通常只有當過老闆的人，才能體會其中魔鬼細節的生意官司？（延伸閱讀文章：司法官考試錄取率0.95％ 平均年齡25歲）恐怕燒香拜拜還比較靠譜一點。

胡亦嘉有他的先天優勢，就是他爸爸是胡定吾。但這個先天優勢卻也變成了他的另一個先天劣勢，因為周遭的人全部會以不一樣的放大鏡來檢視他；而跑來跟他合作的人，更是充滿了只是想要來坑他一筆的人，以滿足他那那種幾乎所有富二代都會有的「想要靠自己闖出點什麼名堂」的心態。

從以馬雲的支付寶為榜樣的街口支付，一直到以餘額寶為榜樣的託付寶，一而再再而三的與金管會槓上。坦白說，若不是胡爸爸一直從中在幫忙喬事情，不要說街口支付能拿到第三方支付牌照這件事，胡亦嘉可能早就被以違反銀行法大動作搜索送辦了，然後嗜血的媒體再一如往常的冠上「吸金」這個最聳動的名詞。（延伸閱讀文章：台灣媒體最愛冠的聳動標題：吸金）

相信胡亦嘉在多年的商界闖蕩之後，也不是那麼天真、那麼傻的富二代了。但可惜的是，他雖然知道自己上當被坑了，也知道自己是怎麼被坑的，但無奈道高一尺、魔高一丈，那些坑他的人已經知道自己在法律上是站得住腳的。而必須兼顧社會形象的胡公子，又沒辦法對那些坑他的人，用什麼「來硬的」方式予以還擊，只好繼續成為大家茶餘飯後的八卦新聞。

除了愛評網這種賣股份、賣公司，但給創辦人自己或團隊留個制度漏洞下的超級大肥缺外，常見的「真的假帳」還有諸如上市公司在上、下游的採購公司之間，用自己的親信再開一家公司卡在中間，把原本應該全部是上市公司的利潤，「部分」的乾坤挪移到自己的親信公司。而這種案例會爆出來，往往是因為自己內部人分贓不均，搞到最後大家撕破臉、玉石俱焚的下場。否則的話，把自己只佔小比例股份的上市公司的利潤，乾坤大挪移到自己佔全部或大多數股份的非上市公司，在資本市場裡，簡直是公開的秘密，尤其是電子業、醫療業、傳產業......，幾乎可以說是各行各業。

最後題外話，這種「真的假帳」，以那個行業的人最擅長呢？答案是：中階以上的公務人員。除了真正辛苦的基層公務員外，手握各種大大小小行政裁量權的中階以上公務員，他們真正的工作，除了假裝自己有在工作以外，就是想盡辦法「合法的」巧立名目、消耗預算，然後「合法的」把納稅人的錢，乾坤大挪移到自己所屬朋黨的小金庫。

而假的假帳呢？則是像瑞幸咖啡的那一種，就連在法律上也解釋不過去的。而其目的跟「真的假帳」那種單純只是要挖公司資源以中飽私囊，又有點不太一樣。主要是想創造「營收高成長」的假像，好讓IPO後的散戶投資人或是preIPO投資人用高價買走股份。對，主要是「營收高成長」，而不是「獲利高成長」，因為在現代的資本市場，早已有太多太多，根本從來沒有賺過錢的公司，都可以IPO並且股價連年上漲，例如Tesla。

新聞來源：財務造假近95億！中國瑞幸咖啡股價暴跌逾75％

還記得那個我們說過的那個現代資本遊戲的故事嗎？
其實當前的世界，有遠超過您想像的知名平台，都將陷入或是早就陷入一種「營收越高、虧損越高」的循環。而這些公司為什麼明知「營收越高、虧損越高」，卻還是不斷的要繼續燒錢呢？因為不繼續燒錢，就真的會沒錢了...。

傳統的生意模式，是想辦法用5元的成本，做出有10元價值的東西，然後吸引消費者買單。但現在的生意模式已經不同了，你需要做的是，提出一個價值10元的idea，但問題是，不管怎麼算，這個10元的idea，都需要遠超過10元的成本才能達成。所以理論上，在傳統的生意邏輯裡，這種idea是應該要被放棄的。

But who cares？能不能賺錢早就已經不是現代創業的重點了。現代創業的重點是，你的idea一定要很潮、很炫、很屌、很有想像空間...，然後用這個idea開始向天使投資人、X輪投資人、IPO投資人...，依序以20元、50元、100元...，來兜售這個10元的夢。

賣產品的時代已經過去，現在是賣夢的時代！

現代創業步驟：
一、想出一個很炫、很潮、很屌的idea。
二、全力燒錢衝用戶數、吸引媒體目光、炒作話題。
三、在錢還沒燒光前，騙到天使投資人或VC進場。
四、繼續全力燒錢衝用戶數、吸引媒體目光、炒作話題。
五、在燒光VC的錢前，騙到A輪、B輪...N輪融資進場。
六、繼續全力燒錢衝用戶數、吸引媒體目光、炒作話題。
七、在燒光所有錢之前，想辦法IPO。
八、如果能闖到IPO這關，之後又是另一個故事了。

瑞幸咖啡被指控直接在財報數據上大動手腳，讓其股價在一天之內跌掉了將近八成，但在這之前，其創辦人以及相關黨羽，早就一個個從資本市場套現幾十個億走人了。有人笑說，這是割美國韭菜然後請中國人喝咖啡。其實這不是笑話，是實話。因為瑞幸咖啡主打的就是各種折扣以及促銷，所以會喝瑞幸咖啡的消費族群，絕大多數都是對價格極度敏感的毫無忠誠度類型。所以瑞幸在玩到了IPO之後，除了造假，別無他法。

以下這段影片快速、簡潔的了說明了渾水（Muddy Waters）的89頁報告精髓：

最後，當然還是再強調一次：
不管在任何領域，這世界的遊戲規則永遠有兩種，一種是真正的遊戲規則，另一種是大多數人以為的遊戲規則。而大多數人有必要持續待在他們以為的規則裡，並且持續運作他們以為的規則。如此一來，真正的遊戲規則才得以順利的運作。

有人負責拿刀子、有人負責伸脖子，才是金融市場真正的遊戲規則。不管在賭場還是金融市場裡都一樣，真正的贏家只有兩種，一種是莊家，另一種是跟莊家站在同一邊的人。

And you, you are even not in the game！You just pay for it！

最後，題外話，一堆台灣的創業團隊，也異想天開的想在台灣做各種有的沒的「平台」。我們可以來開賭盤，賭它們什麼時候燒光錢撐不下去，或是賭它們能夠騙到幾輪融資。