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股神好夥伴芒格:教人炒股 等同誘人吸毒

新聞來源:股神好夥伴芒格:教人炒股 等同誘人吸毒

在投資市場中,有一個族群自稱為「長期投資人」或「價值型投資人」,他們買進股票,然後規劃在數年或更長的時間後,才賣出股票,因為他們採用的是價值型投資、長期投資。他們瞧不起短線投資人或技術分析者,認為那些人都是投機份子或是賭徒。

這些價值型投資人往往自認為高人一等。但其實,買一張十年後開獎的彩券,跟買一張下週開獎的彩卷,本質上並沒有多大的不同,都是在猜、在賭。買進金融商品,然後期望它價格上漲後再賣出,無論是基於何種理由、經歷多久的時間,其獲利都是建構在不可測的未來價格變動,也就是在猜、在賭。

明明幹的是賭博,卻老自認為在投資,是十分危險的。大家身邊有多少人因為去澳門賭場傾家蕩產的?應該很少聽說。而有多少人因為「投資」而輸光身家的?應該聽說過很多吧!為什麼呢?因為如果你知道這是賭博,很少人會把全部身家壓在一張牌上。但往往就因為自認為是投資,才有那麼多人老把身家壓在一支股票上。

再換個層面說,所有賭場在合法的情況下,都是不容詐賭的;而所有金融市場在合法的情況下,都是可以詐賭的。也就是說,對於一個沒有任何競爭優勢的散戶而言,最正確的心態應該是,認清所有的漲跌遊戲其實都是比賭場更不公平的賭場,然後盡可能的遠離這個可以合法詐賭的賭場。

也就是說,投資理財這個領域,決勝的關鍵,絕對不是你對財報的分析有多透徹、對技術線形的研究有多徹底、使用的工具或程式有多牛逼,更不是整天在那邊鑽研一堆蠅頭小利的旁門左道,而是你離遊戲規則的制定者有多近,這也才是金融市場真正永遠不敗的致勝之道。

我知道那些自認為是價值型投資的信徒又要把巴菲特搬出來了,但我早就說過好多次,巴菲特絕對不是靠在股票市場上買賣股票而致富的。而且你買進一家公司的share,跟巴菲特買進一家公司的share,那意義是截然不同的。如果你還是聽不懂,那真的千萬不要做任何的投資,因為你不買單,誰買單?

更扯的是,台灣坊間竟然有一大堆聲稱自己平均年報酬率比巴菲特還高的神人,那台灣根本不應該叫鬼島,應該要叫「股神之島」才對啊!但偏偏現在的散戶投資人又特別愛吃這一套,一開始他們喜歡聽專家、老師、分析師...講投資,後來轉變為喜歡聽素人投資高手、平民股神...談股論經,現在又變為喜歡聽一些高社會地位的人士來談投資(例如:醫師、律師)。但是真正的事實只有一個,只要是買進後期望它價格上漲再賣出的金融商品,無論是基於何種理由、經歷多久的時間,其獲利都是建構在不可測的未來價格變動,也就是在猜、在賭。而賭徒的鐵律就是:「當你坐下後,半個小時內,你有可能贏錢,因為你的運氣還沒用完;但是當你已經坐了兩個小時以上時,你輸錢的機率是100%」。

還是那句老話,在所有以買賣價差為目的的金融市場都一樣,只要待的時間夠久、交易的次數夠多,散戶輸錢的機率是100%。這也是鐵錚錚的事實,對於散戶來說,絕對不是「你不理財,財不理你」,而是「你一理財,財就離開你」。

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